持续数年的Uniswap价值回归争议即将迎来终章。一项旨在重构UNI代币经济模型的"统一化"提案已获得超过6900万枚UNI的赞成票，反对票数近乎为零。虽然投票将持续至12月25日，但当前悬殊的票差已预示提案通过已成定局。
提案核心在于启动社区期盼多年的"费用开关"机制。该机制将把协议交易费用的约六分之一（当前年化约1.3亿美元）注入协议控制池，用于持续销毁UNI代币，实现"交易量增长-代币通缩"的价值闭环。这标志着全球最大去中心化交易所终于为其治理代币注入实质经济价值。
据DefiLlama数据显示，Uniswap月均交易量已突破1500亿美元，覆盖超30条区块链网络。然而此前所有交易费用均流向流动性提供者，UNI仅作为治理代币存在，与平台庞大体量形成鲜明反差。新提案通过将代币价值与交易所日常交易量直接挂钩，推动UNI从纯治理工具向价值积累型资产转型。
除费用开关外，提案还包含一次性销毁国库中1亿枚UNI（现值约9.4亿美元）的配套措施。支持者指出，这套组合拳使Uniswap的生态规模与代币经济学终于协同，UNI将转变为具备现金流属性的治理资产，而非纯粹投机标的。
更深层的变革体现在组织架构层面。提案将Uniswap Labs与Uniswap基金会整合至统一运营经济模型下，推动治理模式从拨款驱动转向执行驱动，聚焦生态增长、代币分发与协议竞争力提升。这场价值捕获机制的觉醒，或将成为DeFi治理史上的里程碑事件。
