在经历2025年10月创下125,100美元历史新高后，比特币价格已回调近30%，市场情绪指数也陷入“极度恐惧”。然而，Strategy首席执行官Phong Le却断言，比特币的市场基本面“从未如此之好”。这种价格与基本面的显著背离，揭示了加密市场怎样的深层逻辑？投资者又该如何在宏观利好与短期波动中把握机遇？本文将结合最新数据与行业观点，为您深度剖析。
核心观点：长期基本面强劲，短期波动需理性看待
Strategy首席执行官Phong Le近期公开表示，“比特币今年的市场基本面再好不过了”。他强调，自己并不太关注其短期表现，并建议投资者应着眼于资产类别的长期发展。对于短期价格走势，他指出其往往难以预测，比特币持有者应“保持相当有条理和数学化的态度”。这解释了为何Strategy公司专注于如mNAV（市值与比特币持有价值比率）等指标，并建立了比特币和美国国债储备。
市场背景分析：价格回调与机构布局并行
数据显示，比特币价格从历史高点回落，截至发稿时交易价格约为87,687美元。与此同时，衡量整体市场情绪的“加密货币恐惧与贪婪指数”自12月12日以来一直显示为“极度恐惧”。值得注意的是，Strategy公司（MSTR）的mNAV已跌破1，交易于0.93。该公司目前持有671,268枚比特币，价值约586.3亿美元。
然而，在长期基本面方面，Phong Le指出关键利好：美国政府对比特币的支持“达到了前所未有的程度”。他与公司执行主席Michael Saylor已在美国和阿联酋与传统银行会面，这些机构正试图弄清楚如何迎头赶上。这表明传统金融体系正在加速接纳比特币。尽管特朗普总统于3月签署了正式建立战略比特币储备和美国数字资产储备的行政命令，但正式的战略计划尚未确认。Galaxy Digital的全公司研究主管Alex Thorn曾在9月预测，“美国政府今年有很大概率宣布已形成战略比特币储备”。
结尾预测：宏观利好将支撑2026年市场发展
Phong Le认为，传统世界力量（如美国政府、美国银行系统）纷纷拥抱比特币的趋势，“对今年和2026年都极为利好”。分析师指出，尽管短期价格受情绪和事件驱动呈现波动，但强大的基本面，尤其是日益清晰的监管框架和机构采用，正在为比特币构建一个更加坚实和长期的价值基础。投资者应关注核心基本面指标和宏观政策动向，而非被短期市场情绪过度左右。在传统金融加速融合与国家级战略储备可能成形的背景下，比特币的长期叙事依然充满想象空间。
