导语：当传统金融巨头纷纷拥抱区块链，一场以“代币化”为核心的金融基础设施革命正在悄然发生。近日，Fundstrat研究主管Tom Lee在CNBC的访谈中抛出了一个惊人预测：以太坊（ETH）价格有望在2026年初达到7000至9000美元，长期甚至看涨至20000美元。其核心逻辑直指以太坊在机构资产代币化浪潮中扮演的“结算层”核心角色，这一观点引发了市场广泛关注。
核心观点与数据：分析师指出，Tom Lee的乐观预测并非空穴来风，其背后是机构级资产代币化市场的爆炸式增长。数据显示，代币化现实世界资产（RWA）的总市值已从2025年初的约56亿美元飙升至约189亿美元，在不到一年时间内增长超过237%。其中，美国国债是最大的代币化资产类别，规模约85亿美元，紧随其后的是约34亿美元的商品代币化。值得注意的是，以太坊网络承载了超过120亿美元的代币化资产价值，在公链中占据绝对主导地位，远超BNB Chain、Solana等竞争对手。
市场背景分析：为何以太坊能成为机构代币化的首选平台？首先，其作为美元稳定币的主要发行与结算层地位难以撼动，网络上发行的稳定币规模高达约1700亿美元，为金融活动提供了深厚的流动性基础。其次，近期美国存管信托和结算公司（DTCC）宣布计划在Canton网络上对其持有的部分美国国债进行代币化，这一标志性事件表明，传统金融基础设施的核心参与者已开始实质性进场。DTCC每年处理约3.7千万亿美元的证券交易，其动向具有极强的风向标意义。Tom Lee强调，“华尔街想要代币化一切”，从Robinhood到贝莱德的各类举措，都旨在利用以太坊等区块链提升传统金融的效率，并将真实用例锚定在该网络上。
结尾预测：综合来看，以太坊的投资叙事正在从“去中心化应用平台”向“全球金融核心结算基础设施”深刻转变。投资者应关注两个关键驱动力：一是RWA代币化规模的持续扩张能否为以太坊网络带来更稳定、更巨量的费用收入；二是像DTCC这样的传统巨头的采用进程。Tom Lee对比特币同样看好，认为其作为“真正的价值存储”地位稳固，明年涨至20万美元“很有道理”。可以预见，随着资产上链从概念走向大规模实践，以太坊作为底层协议的价值捕获能力或将迎来重估，其价格走势也将与这场金融变革的深度和广度紧密绑定。
