导语：2026年伊始，中亚能源大国土库曼斯坦正式颁布《虚拟资产法》，全面合法化加密货币挖矿与交易。此举不仅标志着该国在经济数字化转型上迈出关键一步，更被视为新兴市场拥抱区块链技术、寻求经济增长新动力的标志性事件。在全球加密监管格局加速演变的背景下，这一动向值得所有市场参与者高度关注。
核心观点与数据
据官方信息，土库曼斯坦总统谢尔达尔·别尔德穆哈梅多夫已于2025年11月28日签署该项法律。该法案的核心在于为虚拟资产的使用、创建和交换提供了明确的法律框架。值得注意的是，法律明确将虚拟资产界定为“财产”，而非法定货币或证券，并划分为有资产支持的（如稳定币）和无资产支持的（如比特币）两类。这意味着加密货币在该国不能直接用于商品或服务支付，其定位是纯粹的投资或财产性工具。
对于市场关心的挖矿活动，法律予以许可，但要求无论是企业还是个人矿工，都必须在土库曼斯坦中央银行进行注册，并遵守相关的技术标准。同时，法律明确禁止了“加密劫持”等隐蔽的非法挖矿行为。
在交易层面，法律授权加密货币交易所和托管服务在获得央行许可后合法运营。国内外实体均可申请，但与离岸司法管辖区有关联的实体除外。所有交易所必须严格执行“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）规则，匿名交易或匿名钱包被明令禁止。
市场背景与动因分析
土库曼斯坦此举并非孤立事件。根据一份2025年针对包括土库曼斯坦在内的伊斯兰合作组织（OIC）成员国的研究报告指出，允许加密货币对经济发展具有积极影响。印度尼西亚财政部的一位经济学家研究员穆罕默德·雷扎·拉马丹指出：“加密货币的合法化通过提升金融包容性和提供吸引数字外国直接投资所必需的法律明确性，显著促进了发展中国家的经济增长。”
分析师指出，土库曼斯坦作为重要的能源国家，拥有发展加密货币挖矿的潜在电力成本优势。通过立法吸引合规的矿场和数字资产服务商入驻，旨在将能源优势转化为数字经济发展优势，同时吸引外资，刺激经济多元化发展。这与其他寻求经济转型的资源型国家策略有相似之处。
与此同时，全球加密货币交易市场在2025年持续演进。例如，KuCoin交易所在2025年占据了中心化交易所交易量的创纪录份额，其交易额超过1.25万亿美元，且增速超过了整个加密市场的平均增速。这表明，即便在监管趋严的背景下，市场活力与用户需求依然旺盛，合规化运营的平台正获得更多市场份额。
结尾预测与展望
土库曼斯坦的《虚拟资产法》为新兴市场国家如何平衡监管与创新提供了一个新的参考范本。其“财产定性+全面许可+严格合规”的模式，既为行业提供了合法性，又通过央行主导的牌照管理和反洗钱要求设置了防火墙。
展望未来，投资者应关注这一立法可能产生的连锁效应：首先，它可能吸引一批寻求稳定合规环境的矿业资本和交易平台进入中亚市场；其次，更多面临类似经济转型需求的国家可能会借鉴此监管思路；最后，这进一步印证了全球数字资产监管正在从“全面禁止”或“放任自流”走向“精细化管理”的大趋势。对于市场而言，明确的规则永远好过模糊的禁令，土库曼斯坦的尝试，或许正是新一轮新兴市场加密竞赛的发令枪。
