随着2025年机构入场浪潮暂告段落，以太坊生态的下一个增长极在哪里？在近期举行的2025年香港共识大会上，头部流动性质押协议ether.fi的联合创始人兼CEO Mike Silagadze给出了明确方向：2026年，由加密原生新银行（Neobank）驱动的、面向大众用户的实用型金融产品，将成为以太坊价值增长的核心叙事。这一判断，为后ETF时代的公链竞争格局提供了关键视角。
核心观点：从投机到实用，新银行引领下一波采用浪潮
Silagadze在接受采访时明确指出，以太坊在2025年经历了关键的机构化转折点，但未来的增长将更依赖于能为日常用户提供熟悉体验的金融产品。他指出，“整个加密新银行运动……似乎是一个快速增长的趋势，大量公司正进入这一领域并看到增长。” 与受限于监管框架的ETF不同，新银行平台能更直接地将用户引入链上活动并接触收益产品，是推动持续采用的更清晰路径。
市场背景：机构资金已悄然布局，DAT成价格重要推手
回顾2025年，虽然质押在ETF中仍受限，但数字资产国库（DATs）等机构工具进展迅速。Silagadze透露，“其中许多已经开始部署到ether.fi中”，并将这些早期采用者称为“处于最前沿”。值得注意的是，他肯定了DATs“无疑对以太坊价格产生了积极影响”。数据印证了这一观点：以太坊价格在2025年4月曾跌至低点1,472美元，而在DAT趋势的高峰期，价格一度飙升至4,832美元，波动幅度巨大。
分析师指出，这一轮机构资金的入场，为以太坊生态注入了前所未有的稳定性与资金量，也为后续的金融产品创新奠定了坚实基础。随着稳定币在全球金融体系中嵌入更深，构建在以太坊上的新银行服务，有望打通传统金融与加密世界的最后一道壁垒。
结尾预测：2026决胜关键——规模化实用场景落地
展望2026年，Silagadze的兴奋点集中于以太坊金融生态的持续成熟。他认为，以太坊的成功将取决于其大规模提供实际效用的能力。这意味着生态需要聚焦于“更多现实世界的用例”，从代币化股票到易用的银行服务，并超越对赌博驱动型应用的过度依赖。
投资者应关注，以太坊的叙事正在发生根本性转变：从“全球结算层”和“价值存储”的宏大概念，转向具体可感的储蓄、支付和财富管理产品。加密新银行能否成功将数亿用户的无缝体验与以太坊的底层收益及自我托管特性相结合，将是决定2026年市场格局的关键变量。这场由实用化需求驱动的转型，或许才刚刚开始。
